März 2025 -
Der Endowment Fund hat sich im März deutlich besser entwickelt als seine Benchmark1, die im März um 4,3% gesunken ist² und seit Jahresbeginn bei minus 2,6% notiert. Unsere aktive, und dabei bewusst defensive, Positionierung hat sich somit ausgezahlt.
„Was hat das mit dem obigen Titel zu tun?", werden Sie aber vielleicht fragen.
Überraschenderweise, eine ganze Menge! Zwischen der Auflegung unseres Fonds und dem Jahresende 2024 haben US-Aktien einen Gesamtertrag von 123,6% erbracht, während nicht-amerikanische Industrieländer gleichzeitig nur 52,6% erzielten. Mit seiner breit gestreuten Vermögensstruktur, die sich über 17 Anlageklassen erstreckt, war der Endowment Fund immer ein ungeeignetes Instrument, um die außergewöhnliche Performance eines einzigen Landes innerhalb genau einer seiner 17 Anlageklassen zu erfassen.
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