Oktober 2024 -
Das Management von Multi-Asset-Portfolios wird manchmal auch als die „Königsklasse des Investierens“ bezeichnet.
Wir glauben, dass dieser Titel gerechtfertigt ist: Über lange Zeiträume liefert dieser Anlagestil die beste Rendite pro Risikoeinheit. Dennoch gibt es unterschiedliche Meinungen darüber, wie man ein solches Vorhaben am besten organisiert. Wie wir aus der Beobachtung unseres Universums vergleichbarer Angebote wissen,
a) gehen 62,5% aller Fonds den traditionellen Weg und setzen ihre Anlageallokation durch den direkten Kauf von Wertpapieren um.
b) Die restlichen 37,5% sind als Dachfonds organisiert. Dieser Ansatz trennt die Entscheidungen über die Vermögensallokation von Entscheidungen über die Wertpapierauswahl, indem letztere an externe Spezialisten ausgelagert werden. Dabei kann es sich entweder um aktive oder passive Vehikel handeln.
Der Lansdowne Endowment Fund hat sich bewusst für den zweiten Ansatz entschieden. Er ist ein Dachfonds.
Welcher Weg ist nun aber der bessere? Diese Frage ist erstaunlich schwer zu beantworten. Dennoch haben viele Anleger eine starke Meinung zu diesem Thema. Das am häufigsten angeführte Argument gegen Dachfonds ist, dass sie aufgrund ihrer höheren Kosten ihre Anleger schlechter stellen als ihre direkt investierenden Konkurrenten.
(...)