Marktkommentar
Auch im Mai setzte sich der Aufwärtstrend an den Aktienmärkten fort. Dabei überwogen die wirtschaftlichen und finanziellen Hoffnungen, die mit künstlicher Intelligenz verbunden werden, die Sorgen über die Folgen der Schließung der Straße von Hormus und die Auswirkungen auf die Energiepreise. Der weiterhin noch existierende Krieg in der Ukraine gerät immer weiter in den Hintergrund. Die Inflationsdaten steigen aber wie erwartet stark an und damit geraten die Anleihemärkte weiter unter Druck, bzw. die Zinsen ziehen nach oben. Das in diesem Kontext die Aktienmärkte gut laufen ist schon etwas verwundernd. Die Edelmetalle reagieren darauf etwas schwächer, aktuell haben die Tech-Aktien im Rahmen der KI die Hauptrolle übernommen. Auf der Aktienseite haben wir die Kurs schwäche der vergangenen Jahre genutzt, um erste Positionen in Shimano (weltweiter Marktführer bei Gangschaltungen und Bremsen für Fahrräder) und Accenture (Beratungsunternehmen) aufzubauen. Wir haben im Mai unseren Bestand an langlaufenden Anleihen (Staatsanleihen von Österreich & Rumänien, Anleihe von Alphabet) reduziert und die freie Liquidität in Floatern mit sehr guter Bonität (JP Morgan, Goldman Sachs, Royal Bank of Canada & SAP) investiert/geparkt. Zusätzlich haben wir eine neue Anleihe der Volkswagen-Bank mit einer Laufzeit bis Ende 2028 gezeichnet. Die Liquiditätsquote inklusive der variabel verzinsten Wertpapiere liegt per Ende Mai bei über 17%. Somit wären wir für eventuelle Rücksetzer an den Börsen gut gerüstet.
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