07.05.2026 -
Donald Trump und der Aktienmarkt - TBF GLOBAL INCOME
Donald Trump und der Aktienmarkt
Neben den Themen Künstliche Intelligenz (KI) und Rechenzentren spielen in den USA vor allem auch die Erschwinglichkeit von Energie, Konsum und Wohnen eine zunehmend wichtige Rolle. So thematisierte auch Donald Trump am Weltwirtschaftsforum in Davos die gestiegenen Lebenshaltungskosten für die amerikanische Bevölkerung. Dabei spielen insbesondere die Energiekosten eine Rolle, die durch die enorme Nachfrage der Rechenzentren deutlich angestiegen sind.
Trump hat hierfür wie gewohnt bereits Deals parat und hat erste Auktionen für Energierahmenverträge mit Rechenzentren und Netzbetreibern abgehalten, um die Energiekosten für die Konsumenten zu dämpfen. Denn die Erschwinglichkeit wird vor allem auch den Ausgang der Zwischenwahlen im November entscheiden.
Ein weiterer Faktor ist der Arbeitskräftemangel in den USA. Donald Trump‘s Mission ist klar: Die Industrie muss zurück in die USA! Allerdings haben die Unternehmen dort einen enormen Fachkräftemangel, besonders bei körperlicher Arbeit. Hier ist der perfekte Anwendungsfall für KI-gesteuerte Automatisierung: Fachkräfte können durch autonome Roboter ersetzt werden, die rund um die Uhr in den Fabriken arbeiten. Die rasanten Fortschritte von KI wurden uns erst neulich bei unserem Fieldtrip in die USA wieder vor Augen geführt. Humanoide Roboter mit KI, sogenannte Humanoids, sind bereits heute einsatzbereit und werden für erste physische Tätigkeiten, beispielsweise in Warenlagern, eingesetzt. In den nächsten Jahren werden in diesen Anwendungen definitiv noch wesentlichere Fortschritte erzielt. Das macht die Gewinnerwartungen der Unternehmen weiterhin aussichtsreich und besonders durch die zunehmende Implementierung von KI in den Unternehmen sollten die Margen und damit die Profitabilität durch Effizienz gesteigert werden können.
Bonität bei Unternehmensanleihen
Unternehmensanleihen bleiben ein attraktiver Baustein für stabile Erträge, insbesondere bei aktiver Durations Steuerung.
Gerade die Technologieunternehmen besitzen eine ausgezeichnete Bonität, teilweise AAARatings und bieten durch ihr enorm profitables Wachstum eine hohe Konfidenz für uns als Investoren die Schulden auch über längere Zeiträume bedienen zu können. Die Spreads sind nach wie vor eng, was auf robuste Bilanzen, stabiles Umsatzwachstum und eine starke Nachfrage nach hochwertigen Krediten zurückzuführen ist. Mit Blick auf die Zukunft könnten steigende Emissionen zur Finanzierung von Investitionen einen Aufwärtsdruck auf die Spreads ausüben. Jedoch sollten solide Fundamentaldaten und die erwarteten Zinssenkungen der Fed eine Ausweitung begrenzen.
Attraktivität der Staatsanleihen
Der globale Anleihemarkt befindet sich in einem zunehmend unterstützenden Umfeld: Nachlassender Inflationsdruck, eine breit angelegte Wende hin zu expansiver Geldpolitik und attraktive laufende Renditen machen Staatsanleihen wieder zu einer besonders interessanten Anlageklasse. Vor allem ausgewählte Staatsanleihen aus Schwellenländern bieten aktuell ein überzeugendes Chance‑Risiko‑Verhältnis.
Die US‑Notenbank hat ihren Bilanzabbau bereits beendet und signalisiert weitere Zinssenkungen. Wenn die FED die amerikanischen Zinsen senkt, dann bieten Schwellenländer nicht nur ebenfalls das Potenzial für Zinssenkungen, sondern folgen in der Regel der Wirtschaftsmacht USA. Kapitalströme in renditestarke Schwellenländer stützen zudem die Wertentwicklung, insbesondere in Lateinamerika und Osteuropa.
Unser Fazit
Im Umfeld von Zinssenkungen auf der einen und dem KI-Rennen auf der anderen Seite, hat der TBF GLOBAL INCOME eine solide Grundlage um Erträge zusätzlich zu den laufenden Zins- und Dividendenerträgen im Jahr 2026 zu erwirtschaften.