07.05.2026 -
Race to the Top and Race to the Bottom! Das sind die prägenden Themen für unsere Mischfonds im Jahr 2026 und so auch in unserem Flaggschiff dem TBF SPECIAL INCOME. Die Geldpolitik dürfte im Jahr 2026 die Bewertung von Risikoanlagen wie Aktien sowie das generelle Investitionsumfeld unterstützen.
Der durch die Pandemie verursachte exogene Inflationsschub ebbt allmählich ab und schafft Raum für Zinssenkungen rund um den Globus. Zudem schlägt sich der Wettlauf in der Künstlichen Intelligenz (KI) insbesondere in der Auftragslage der Industrieunternehmen nieder. Denn dieses Kopf-an-Kopf-Rennen wird insbesondere anhand der Energieverfügbarkeit und der Kosten entschieden. Aufgrund der hohen Dynamik in den Sektoren Technologie und Energie und ihrem Einfluss auf alle anderen Sektoren erachten wir Stock Picking erneut als entscheidend für eine erfolgreiche Performance globaler Aktien im Jahr 2026.
Aktien
Der Aktienblock ist der wohl signifikanteste Block im Fonds. Den Segmenten Technologie und Industrie steht eine zentrale Bedeutung im Portfolio zu. Die beiden Segmente bilden einen elementaren Teil unserer TBF Best Ideas und stellen die Außenbordmotoren unseres Flaggschifffonds dar. Durch Titel aus dem Gesundheits- und Finanzwesen wird der Baustein zudem selektiv erweitert.
Einen weiteren Stabilitätsanker im Portfolio bilden wir mit dem strategischen Baustein der Spezialsituationen. Hierfür suchen wir Unternehmen in Übernahmesituationen, die einen Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag schließen. Das geschieht ausschließlich im deutschen Raum, da nur hier die besondere Rechtsprechung herrscht.
Unternehmensanleihen
Unternehmensanleihen sind ein weiterer Baustein für stabile Erträge, insbesondere bei aktiver Durations Steuerung. Wir kombinieren attraktives Renditepotenzial mit einer ausgewogenen Risikopositionierung in einem anspruchsvollen Marktumfeld.
Staatsanleihen
Der globale Anleihemarkt befindet sich in einem zunehmend unterstützenden Umfeld: Nachlassender Inflationsdruck, eine Wende in der Geldpolitik und attraktive laufende Renditen machen Staatsanleihen wieder zu einer besonders interessanten Anlageklasse.
Währungen
Die erwartete expansivere Ausrichtung der FED dürfte zu einem weiterhin schwächeren US-Dollar führen. Wir möchten zum einen vom Zinssenkungszyklus profitieren, zum anderen aber nicht der US-Dollar Abwertung ausgesetzt sein. Daher wird aktuell der US-Dollar, wie auch der kanadische Dollar im TBF SPECIAL INCOME zum größten Teil gesichert.
Der TBF SPECIAL INCOME ist durch seine Handlungsfähigkeit ideal positioniert für das Jahr der Races. Sollte die Wetterlage sich einmal drehen, haben wir durch die Vielseitigkeit der einzelnen Anlagestrategien, aber auch durch unsere Absicherungsstrategie ausreichend Spielraum, um den Kurs von unserem Flaggschifffonds anzupassen und in ruhigere Gewässer zu segeln.