24.02.2026 -
Patrick Vogel und Thomas Pfeifle richten den Fokus auf das Kernproblem der KI-Welle: Strom. "Ich brauche zehnmal so viel Strom für eine ChatGPT-Anfrage wie für Google." Hyperscaler kämpfen mit einem hyperlokalen Engpass, denn Rechenzentren bündeln enorme Leistung auf engem Raum. Neue Chip-Generationen steigern zwar die Effizienz, doch die Modellkomplexität wächst jährlich um das Fünf- bis Siebenfache. "Du bist immer noch in einem exponentiellen Wachstum drin." Mit der Verlagerung von Rechenleistung in Städte steigt der Druck auf Netze, Transformatoren und Elektrifizierung. Die USA sichern sich Vorteile durch Gas und politischen Rückenwind, China agiert im "Streetfighter-Modus", Japan plant mit Atomkraft strategisch voraus. TBF reduziert LNG und setzt stärker auf Elektrifizierung. "Die anderen Bereiche rund um Elektrifizierung überraschen immer mehr." Fazit: KI löst einen Infrastrukturboom aus, der Energieaktien strukturell stärkt.
Der Podcast wurde in Zusammenarbeit mit dem Börsen Radio erstellt.