Juni 2025 -
Im Juni 2025 setzten die globalen Finanzmärkte ihren insgesamt freundlichen Trend fort, auch wenn sich an mehreren Fronten eine zunehmende Nervosität abzeichnete.
Die großen Aktienindizes aus den USA, allen voran der S&P 500 und der NASDAQ 100, erreichten zwar neue Allzeithochs, liegen seit Jahresanfang aber „nur“ einstellig im Plus. Zusätzlich müssen wir als EUR Anleger die Performance des USD mit einbeziehen. Dieser hat im ersten Halbjahr etwa 13% gegenüber dem EUR verloren, was die Performance in EUR ins Negative fallen lässt.
Die Anleihemärkte stabilisierten sich nach den Turbulenzen im Frühjahr. Die Renditen 10-jähriger US-Treasuries bewegten sich im Monatsverlauf von rund 4,5 % auf 4,2 % zurück, wobei die zuletzt rückläufigen Inflationszahlen für etwas Entspannung sorgten.
Im Fonds haben wir bei den Anleihen unsere Positionen in der PEMEX 2030 und in der Mutares 2027 komplett verkauft. Auf der Aktienseite haben wir den nochmaligen Anstieg bei den „Verteidigungsaktien“ genutzt und unsere Restposition in Hensoldt in der Nähe der bisherigen Höchstkurse zu Monatsbeginn verkauft. Zusätzlich haben wir den Kursanstieg bei 1&1 AG aufgrund des Übernahmeangebots genutzt und die Hälfte unserer Position zu einem Kurs oberhalb des angebotenen Übernahmekurses verkauft. Durch diese Transaktionen steigt unsere Liquiditätsquote inklusive der sehr gut gerateten Floater auf rund 10%.
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