Nach dem "Leave"-Votum der Briten erwarten wir kurzfristig ein Risk-Off-Szenario an den Märkten. Die Börsen haben heute Morgen deutlich schwächer eröffnet. Wir glauben jedoch, dass die Zentralbanken bereit zum Handeln sind und ihren unmittelbaren Fokus auf die Stabilisierung der Märkte legen und sie gegebenenfalls die nötige Liquidität bereitstellen. Wir denken, dass die Ereignisse risikotragende Anlagen ("risky assets") mittelfristig belasten werden. Das Handeln der Politik und der Zentralbanken dürfte von größter Bedeutung für einen geordneten Brexit sein. Der Brexit fällt in eine für Investoren herausfordernde Zeit, da die erwarteten Langfrist-Renditen in allen Anlageklassen weiter zurückgehen dürften und das Risiko von Extremereignissen steigt. Vor diesem Hintergrund liegt unser Augenmerk auf dem Erhalt des Kapitals unserer Kunden.
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