22.09.2026 -
Geopolitik treibt Renditen, Fundamentaldaten stützen Aktien
LAIQON Kapitalmarkt-Insight von Claus Weber, Geschäftsführer MFI Asset Management GmbH, Marc Möhrle, Geschäftsführer MFI Asset Management GmbH und Johann-Peter Roßgoderer, Head of Fixed Income & Senior Portfoliomanager, beide ebenfalls MFI Asset Management GmbH. Die MFI Asset Management GmbH ist eine Tochtergesellschaft der LAIQON AG.
- Während robuste US-Wachstumsdaten die globalen Aktienmärkte unterstützten, sorgten restriktivere Zinserwartungen nach Jackson Hole und geopolitische Risiken im Nahen Osten für einen deutlichen Renditeanstieg an den Anleihemärkten.
- Die konjunkturelle Dynamik bleibt global robust, während sich die Wachstumsunterschiede zwischen den USA und der Eurozone zunehmend verringern.
- Aktien bleiben neutral bis leicht positiv eingeschätzt, da eine starke Gewinnentwicklung und robuste Unternehmensfundamentaldaten den Gegenwind aus höheren Renditen und Inflationsrisiken bislang kompensieren.
- Attraktive Renditeniveaus sprechen für Anleihen, die hohe geopolitische Unsicherheit rechtfertigt jedoch weiterhin eine neutrale Duration und einen Fokus auf mittlere Laufzeiten.
- Die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen haben sich deutlich erhöht, da robuste Konjunkturdaten und steigende Inflationserwartungen den Spielraum für eine lockerere Geldpolitik begrenzen.
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