20.02.2025 -
Europa muss in die aktuelle Bewertung hereinwachsen
Kernaussagen
• Wir halten unverändert an unserer konstruktiven Grundausrichtung für Aktien fest.
• Auf der Bewertungsseite sind die europäischen Aktienmärkte aufgrund der starken Wertentwicklung historisch nicht mehr günstig.
• Im Anleihebereich bleibt der Fokus auf Unternehmensanleihen guter Bonität.
• Italienische und französische Staatsanleihen erachten wir als attraktive Beimischung.
• Europäische Hochzinsanleihen bleiben historisch teuer bewertet, jedoch zeichnet die konjunkturelle Gesamtlage noch kein Szenario, welches eine negative Einschätzung zur Folge hätte.
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