09.07.2024 -
Wie würden Sie die erste Hälfte des Kapitalmarktjahres in einem Wort beschreiben?
trendstark
Trotz einer überraschenden Umkehr der Zinssenkungserwartungen haben zahlreiche Aktienindizes neue Allzeithochs erreicht, und Nvidia ist zum weltweit wertvollsten Unternehmen aufgestiegen: Als wie “gesund” ist das aktuelle Marktumfeld Ihrer Meinung nach derzeit zu beurteilen? Welche spezifischen Herausforderungen ergeben sich daraus für Multi Asset Manager?
Der Kurs ist stets das Resultat von Angebot und Nachfrage der Börsenteilnehmer. Solange Anleger an positive Kurse glauben, werden diese auch weiterhin steigen, unabhängig vom tatsächlichen Unternehmenswert. Genau aus diesem Grund folgen wir den Trends bzw. Marktbewegungen und halten uns mit Prognosen zurück.
Wie offensiv ist Ihre derzeitige taktische Asset-Allokation im Vergleich zur langfristigen Historie? Welche Überlegungen haben zu dieser Entscheidung geführt?
Aktuell liegt die Aktienquote bei 100% der maximal erlaubten Auslastung. Unsere Mischfonds haben je nach Kundenprofil unterschiedliche Aktienquoten. Diese bewegen sich zwischen 30% und 100%. Sollten die Aktienmärkte in der 2. Jahreshälfte schwächeln, wird auf konservativere Wertpapiere, wie Anleihen geswitcht.
Wo sehen Sie derzeit sie Sweet Spots auf der Aktienseite? In welchen Bereichen Ihrer Aktienallokation unterscheiden Sie sich vom Konsens?
Wir als Trendfolger lassen uns von den Marktpreisen zeigen, wo die Sweet Spots an den Börsen sind. Nämlich jene mit einer positiven Tendenz. Aktuell setzten wir auf globale Finanzwerte sowie auf Industrieunternehmungen. Auch der dieses Jahr wiedererstarkte Nachhaltigkeitsbereich findet Berücksichtigung.
Wie sieht Ihre Allokation auf der Fixed Income Seite aus?
Die aktuelle Allokation besteht aus 2/3 Unternehmensanleihen und 1/3 Hochzins- bzw. Emerging-Markets-Bonds. Staatsanleihen finden seit Jahresanfang in Allokation keine Gewichtung. Sehr positiv entwickelte sich der im Portfolio stark gewichtete „European Financial Debt Fond“ von Nordea.
Welche Diversifizierungsinstrumente außerhalb von Aktien und Anleihen halten Sie derzeit für besonders attraktiv?
Seit Dezember des Vorjahres setzen wir aus Diversifikationsgründen auch Kryptowährungen (Bitcoin & Ethereum) im Portfolio ein. Neben der enormen Renditechance begrenzen wir Verluste über unsere Stop-Loss-Strategie. Der maximale Beimischungsgrad der Kryptos ist auf 5% limitiert.