Auf Jahressicht war der US-Markt einmal wieder der „place to invest“, der DAX hatte mit einer Wertentwicklung von knapp 7% eher ein durchschnittliches Jahr. Europäische Aktien kamen nicht wirklich voran, wobei britische Titel (in Lokalwährung) deutlich hinzugewannen, während vor allem Aktien aus Italien und der Schweiz Kursverluste hinnehmen mussten. Innerhalb der einzelnen Branchen wurde heftig rotiert: Den Verlierern des Jahres 2015, Rohstoff- und Energiewerte, gelang ein spektakuläres Comeback (+64% bzw. +30%), während die „alten Lieblinge“, Pharma, Nahrungsmittel, und zinssensitive Segmente (Versorger, Telekommunikation, Immobilien) zum Teil deutlich im Minus abschnitten. Anleihen haben auch 2016 wieder positiv überrascht: Trotz des Renditeanstiegs in den letzten Wochen erzielten alle Segmente eine positive Wertentwicklung, wobei sich Unternehmens- und vor allem Hochzinsanleihen deutlich besser entwickelten als Staatsanleihen aus der Eurozone.
Angesichts der Jahresendrally erwarten wir für die nächsten Wochen eher eine Konsolidierung, der positive Grundton für Aktien und Hochzinsanleihen wird aber auch 2017 anhalten.
Phaidros Funds BalancedDer PHAIDROS FUNDS BALANCED gewann je nach Anteilsklasse zwischen +2,61% und +2,67%. Mit einer Wertentwicklung zwischen +6,62% und +7,43% seit Jahresbeginn gehört der Fonds erneut zur Spitzengruppe innerhalb seiner Vergleichskategorie (Peer Group Vergleich). Das Anleiheportfolio ist in den letzten Wochen unverändert geblieben, im Aktienportfolio haben wir Novartis und SGS aufgestockt. Einen ausführlichen Bericht hierzu erhalten sie in den nächsten Wochen per Post.
* Morningstar Kategorie Mischfonds flexibel - Global | ||||||||||||||||||||||||||||||
Phaidros Funds ConservativeDer PHAIDROS FUNDS CONSERVATIVE gewann je nach Anteilsklasse zwischen +2,61% und +2,62%. Mit einer Wertentwicklung zwischen +5,23% und +5,61% seit Jahresbeginn gehört der Fonds erneut zur Spitzengruppe innerhalb seiner Vergleichskategorie (Peer Group Vergleich). Das Aktienportfolio ist in den letzten Wochen unverändert geblieben, im Anleiheportfolio haben wir Titel mit stark abgeschmolzener Rendite (Arcelor, Sappi) verkauft und Anleihen von SES, Eurofins Scientific und Braskem erworben. Außerdem haben wir eine Wandelanleihe von Neopost gekauft. Durch einen größeren Mittelzufluss zum Jahreswechsel ist die Liquiditätsquote deutlich angestiegen. Wir wollen sie in den nächsten Wochen sukzessive zurückführen. Einen ausführlichen Bericht hierzu erhalten sie in den nächsten Wochen per Post.
* Morningstar Kategorie Mischfonds defensiv | ||||||||||||||||||||||||||||||
Phaidros Funds Fallen AngelsDer PHAIDROS FUNDS FALLEN ANGELS gewann je nach Anteilsklasse zwischen +1,79% und +1,85%. Hochzinsanleihen waren im Dezember erneut das stärkste Anleihesegment. Mit einer Wertentwicklung zwischen +9,09% und +9,62% seit Jahresbeginn gehört der Fonds erneut zur Spitzengruppe innerhalb seiner Vergleichskategorie (Peer Group Vergleich). Auch im Dezember stachen die Rohstoffwerte heraus: Anleihen Cemex, Petrobras und Vale gehörten zu den stärksten Performancetreibern. Hinzu kamen Papiere von Bombardier und Delta Lloyd. Die etwas schwächeren Kurse zu Monatsbeginn haben wir für den teilweisen Abbau der Liquiditätsquote auf aktuell gut 7% genutzt. Bestehende Positionen in Casino, Groupama, Depfa und Lanxess wurden aufgestockt. Nachranganleihen von Eurofins Scientific, RWE und SES wurden neu aufgenommen. Den größten Portfolioanteil stellen nach wie vor die Finanzwerte mit 26%, gefolgt von den Konsum- bzw. Rohstoffwerten mit 20% bzw. 18%. Die Durchschnittsrendite liegt aktuell bei knapp 4%. Einen ausführlichen Bericht hierzu erhalten sie in den nächsten Wochen per Post.
* Morningstar Kategorie Global High Yield Bond EUR-Hedged | ||||||||||||||||||||||||||||||
Quelle: Morningstar, 31.12.2016 | Berechnung auf Basis von Monatsultimowerten. Die angegebene Performance ist der berechnete Nettovermögenswert in % in der Fondswährung nach Kosten und ohne Berücksichtigung etwaiger Zeichnungsgebühren. Bei den Angaben handelt es sich um Vergangenheitsdaten, die keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen.