14.08.2024 -
Der Monat in Kürze:
• Frontier Märkte signalisieren makroökonomische Fortschritte.
• Die Zentralbank der Mongolei setzt einen weiteren Schritt zur Vermeidung einer potenziellen Überschuldung und senkt den maximalen Verschuldungsgrad bei Auszahlung.
• Das I-AM Fondsmanagement-Team analysierte einen der Marktführer für auf Landwirtschaft spezialisierte Institute vor Ort in Bukarest und im ländlichen Rumänien.
I. Managerkommentar
Wir erhalten positive Nachrichten aus Lateinamerika und Zentrala sien. ln Costa Rica, Uruguay und Paraguay haben institutionelle Reformen die Wirksamkeit der Finanzpolitik, der öffentlichen Institutionen und der Korruptionsbekämpfung gestärkt. Besonders Pa raguay arbeitet an der wirtschaftlichen Diversifikation, um die Widerstandsfähigkeit gegenüber klimabedingten Risiken und Rohstoffpreisschwankungen zu erhöhen. Vor dem Hintergrund dieser Entwicklungen stuft die Ratingagentur Moody's das Länderrating Paraguays von Ba1 auf Baa3 mit stabilem Ausblick hoch und prognostiziert für die kommenden Jahre ein durchschnittliches reales BIP-Wachstum von rund 3,5%.
ln Zentralasien beruft sich die Zentralbank von Usbekistan auf die nachlassenden globalen Inflationsrisiken sowie die sinkende inlän dische Kerninflation und beschloss die vierte Senkung des Leitzinses in Folge seit März 2022 auf nunmehr 13,5%. Es wird erwartet, dass dieser Schritt das Wachstum im Jahr 2024 aufrechterhalten wird, wobei das BIP in erster Linie von der verarbeitenden Industrie, dem Baugewerbe und dem Dienstleistungssektor getragen wird. S&P Global geht davon aus, dass dies auch das Wirtschaftswachstum in der zweiten jahreshälfte stützen wird, und erhöht die jährliche BIP-Wachstumsprognose um 50 Basispunkte auf 6,5%.
Ein wichtiges Thema während der jüngsten DD-Reise in die Mongo lei war eine mögliche Überschuldung und die Ausweitung des Kon sumkreditportfolios im Bankensektor. Für Konsumkredite gilt ein maximaler Verschuldungsgrad, der im Juli von der Bank of Mongo lia von 60% auf 55% gesenkt wurde. Dies dürfte zu einer Mäßigung des Wachstums von Verbraucherkrediten führen und den Sektor stabil halten. Auch von politischer Seite wird Kontinuität erwartet, da die Mongolische Volkspartei bei den jüngsten Wahlen eine knappe Mehrheit behalten hat. Die Demokratische Partei konnte ihre Vertretung in den ländlichen Gebieten ausbauen, was auf eine wachsende Besorgnis der Bevölkerung in Bezug auf öko logische und soziale Fragen hindeutet. Das Wirtschaftswachstum wird von den starken Kohleexporten angetrieben, und die Mongo lei bleibt den Schwankungen der Rohstoffpreise ausgesetzt und von den Ausfuhren nach China abhängig. Insgesamt dürften die wirtschaftlichen Aussichten für das Land das ganze Jahr über stabil bleiben.
Im Juli kam es zu vier neuen Auszahlungen in Höhe von insgesamt 7,5 Mio USO. Seit 2006 hat Vision Microfinance bisher mehr als 2,5 Milliarden US-Dollar in Form von 1400 Krediten an 341 verschiedene MFis in 69 Ländern vergeben.
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