Monatsbericht zum 31. Mai 2024
Nach dem kurzen Rücksetzer im April verzeichneten viele der führenden Aktienindizes im Mai neue Rekordhochs. DAX sowie der STOXX Europe 600 TR legten jeweils um 3 Prozent zu.
Datenobsession
Mit Argusaugen blicken Investoren dieser Tage gespannt auf jeden verfügbaren Datenpunkt – in der steten Hoffnung auf eine Bestätigung ihrer These der baldigen Zinswende. Doch die Notenbanken lassen sich weiter Zeit. Die EZB macht zwar den ersten kleinen Zinsschritt, doch die Inflation durch z.B. steigende Löhne ist weiter hartnäckig. Es bedarf (vor allem in den USA) wesentlich mehr belastbarer Datenpunkte, um die Zinswende einzuläuten. Und so rollieren sich die Zinssenkungserwartungen immer weiter in die Zukunft. Der Markt hat aber aufgrund der potenziellen Zinswende bereits einen erheblichen Teil der Bewertungsexpansion vorweggenommen.
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