Die Strategieanpassung beim globalen Infrastrukturfonds der Frankfurter Fondsboutique Veritas Investment zeigt Wirkung. In den ersten zwölf Monaten seit der Neuausrichtung am 23. Mai 2014 hat der UCITS-konforme Publikumsfonds Ve-RI Listed Infrastructure (ISIN: DE0009763342) eine Performance von 27,8 Prozent erreicht.
"Die positive Entwicklung zeigt, dass wir mit unserer Fokussierung auf die Infrastruktur die richtige Entscheidung getroffen haben", erklärt Senior Fondsmanager Christian Riemann. Veritas Investment hatte ihren ursprünglich breit angelegten Aktienfonds im vergangenen Jahr umstrukturiert, um Anlegern die Möglichkeit zu geben, gezielt von den besonderen Eigenschaften globaler Infrastrukturaktien zu profitieren. Untersuchungen zeigen nämlich, dass Aktien aus Bereichen wie Energie, Transport, Wasser oder Telekommunikation in der Vergangenheit hervorragende Renditen bei vergleichsweise geringem Risiko erzielt haben. "Gerade in schwächeren Marktphasen setzen sich Infrastrukturwerte regelmäßig positiv von breiten Aktienindizes ab", unterstreicht Riemann. Diese wissenschaftlich fundierten Erkenntnisse setzt Veritas Investment mit dem Ve-RI Listed Infrastructure nun erfolgreich in die Praxis um. Der Selektionsprozess basiert neben dem hauseigenen Quality-Value-Modell, das gezielt unterbewertete Qualitätsaktien identifiziert, auch auf dem extreme Value at Risk (eVaR) und einem ESG Rating. "Mit unserem langjährig erprobten Quality-Value-Modell wählen wir nur Unternehmen aus, die über eine hohe finanzielle Stabilität verfügen", betont Riemann.
Ein weiteres Auswahlkriterium ist der eVaR. Diese innovative Risikokennziffer hilft, Aktien mit besonders hohen Verlustrisiken systematisch auszusieben. Zudem achtet Riemann auf ein gutes ESG-Rating - das Kürzel steht für Environment, Social and Governance, wobei die Governance, die gute Unternehmensführung, das mit Abstand höchste Gewicht hat. Denn insbesondere Unternehmen, die Wert auf gute Unternehmensführung legen, erzielen regelmäßig bessere Ergebnisse als ihre Wettbewerber. Am Ende des Auswahlprozesses bleiben von weltweit mehr als 1900 Infrastrukturaktien die 30 Titel mit dem besten Rendite-Risiko-Profil übrig. Riemann gewichtet die quartalsweise selektierten 30 Aktienpositionen stets gleich. Dadurch werden Ungleichgewichte, die Performance kosten könnten, vermieden. Durch die professionelle Selektion profitierten Anleger zuletzt beispielsweise von Gewinneraktien wie dem Bahnkonzern MTR in Hongkong, dem Flughafen Zürich oder dem kalifornischen Wasserversorger SJW. Aufgrund der hohen Nachfrage bietet Veritas Investment seit dem 14. August 2014 neben der Retail-Tranche auch eine Tranche für institutionelle Investoren an. Wer damals investierte, hat in den rund neun Monaten bis zum "Geburtstag" am 23. Mai 2015 eine Performance von 28,9 Prozent erzielt.