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Marktkommentar

Norbert Clément (CSR): Der Staat als Unternehmer im eigenen Land

© CSR

Aktuell wird die Rolle von Staaten als Eigentümer in (eigentlich) privaten Unternehmen sehr kontrovers diskutiert.

Es gibt einige gute Gründe sowohl dagegen als auch dafür. Wenn es jedoch zu Staatsbeteiligungen kommt, sollte insoweit gleiches Recht für alle (Investoren) gelten –so zumindest unser Verständnis.

Ein Vergleich zur Einordnung:

Wenn das Land Qatar bei einem wichtigen deutschen Unternehmen aufgrund einer wesentlichen Beteiligung Aufsichtsratsmandate zugeteilt bekommt, dann sollte es grundsätzlich möglich sein, dass auch Deutschland selbst in den Aufsichtsrat bei (deutschen) Unternehmen einzieht.

Wir möchten an dieser Stelle darauf verzichten, alle Unternehmen im DAX aufzuführen, bei denen Großanteilseigner Aufsichtsratsposten bestimmt haben. Das Beispiel VW genügt, um den Sachverhalt plastisch zu machen. Die Qatar Holding LLC ist Teil des Staatsfonds, hält 17 % der Stammaktien von VW und besitzt dadurch (scheinbar) selbsterklärend zwei Aufsichtsratsmandate. Daraus folgt für uns die Frage: „Trauen wir diesen Ländern oder Großinvestoren die kompetentere Besetzung von Aufsichtsratsposten zu als unserer eigenen, demokratisch gewählten Regierung?“

Wir möchten feststellen, dass die Börse scheinbar ohne Diskussionen z.B. einen Aufsichtsrat aus Qatar oder aus anderen Ländern oder von Großaktionären akzeptiert und gleichzeitig einen Aufsichtsrat, der durch den Bund bestimmt werden würde (bei einem Unternehmen, das vermutlich nur noch durch Steuergelder gerettet werden kann) in Frage stellt.

In Folge soll anhand des zurzeit viel diskutierten Beispiels Lufthansa die oben aufgeworfene Frage betrachtet werden...

Lesen Sie mehr im vollständigen CSR-Kommentar "Der Staat als Unternehmer im eigenen Land".


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Informationen zum Artikel
Autor: Norbert Clément
Unternehmen: CSR

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